12月24日下午，我校校友、香港中国银行高级经济学家黄少明应邀来校为经济学院师生作“前所未有的金融危机——次按危机的发生机制与影响”的学术讲座。讲座由经济学院院长徐长生主持。

黄少明教授结合美国今年8月份发生的次按危机，以及国际金融界最新的动态和研究，系统分析了次按危机的发生机制与影响。

首先，他指出美国的低利率环境和房地产价格的只升不降均为次按的兴起提供了条件。在“911”之后，美国的消费从国际市场转向国内市场，同时由于日元的疲软和长期零利率，使大量的资金进入美国市场尤其是楼市，这些都促进了次按的兴起。在政府监管层面上，监管机构并未认识到次按债券的风险，导致了次按规模的不断扩大，达到8000亿美元左右的庞大规模。

随后，他分析了次按危机的发生机制，指出当美国利率升高时，次按资产的风险性就显现出来了。由于次按贷款人在高利率环境下面临着更高的还款数额，很大一部分次按贷款者便不能及时还款，导致了次按贷款机构的资金流断裂，进而破产。同时，次按贷款机构为了转移分散风险，将次按贷款与其他金融资产进行组合打包，以次按债券的形式在金融市场中发行、交易，因此次按债券的发行商和次按债券投资者也随之受到严重损失。这一过程中，虽然风险被分散，但并未被减少，因此当危机发生时，整个市场便都受到影响。

接下来，他分别对次按危机中的各个主体，即次按贷款人、次按贷款机构、次按债券发行商、次按债券投资者、信贷评级机构和监管当局，进行了深入探讨，指出了各个主体在次按危机中受到的影响。次按危机的影响已经从金融层面扩展到实体经济层面，后续影响还将继续。

最后，黄少明教授一一解答了同学们的提问。师生们对黄少明教授的精彩讲座给予了热烈的掌声。

今年以来，我校校友工作及对外联络办公室和经济学院等院系多次邀请优秀校友返校讲学，既活跃了校园学术氛围，也增强了学校与校友之间的联系。